С версии PHP 5.3.0 эта возможность считается УСТАРЕВШЕЙ. Крайне не рекомендуется полагаться на эту возможность.
Волшебные кавычки (Magic Quotes) - это процесс автоматического экранирования входящих данных PHP скрипта. Желательно отключать директиву magic quotes и вместо этого экранировать данные в процессе разработки, если это необходимо.